城市更新或成代建行业突破口，行业竞争加剧分化

代建行业面临激烈竞争，城市更新提供新机遇

近年来，代建行业经历了快速扩张后，目前已步入竞争激烈的红海市场。据行业数据显示，2026年上半年，代建行业新签约建筑面积出现负增长，为五年来首次。在此背景下，各梯队企业的新拓面积门槛值也有所调整，行业分化加剧。

行业现状：中国房协代建分会副会长丁祖昱透露，2026年上半年，代建行业新签约建筑面积约11456万平方米，同比下降2%。同时，除TOP10门槛值增长超24%外，TOP5、TOP20门槛值均有所下跌。绿城管理以1352万平方米的新签代建面积位列行业第一。普睿地产研究认为，这一现状源于市场竞争加剧、市场底部持续、委托方开发意愿不高等因素。

转型趋势：行业竞争导致代建费率连年下降，从2018年的5%-6%降至2025年的1%-2%。面对激烈的竞争现状，企业开始寻求新的发展方向，由规模竞速向重服务、重兑现的价值提升转变。绿城管理执行董事王俊峰指出，行业转型进入深度调整期，传统代建服务模式已难以满足新市场需求，需转向比拼专业解法、服务品质与经营兑现能力。

城市更新的新机遇：城市更新被视为代建行业新的增长点。今年以来，城市更新的战略优先级不断提升，成为覆盖民生改善、经济增长等多维目标的综合性战略。《城市更新“十五五”规划》发布，预计今年将有超2500亿元资金投向城市更新领域。代建企业可拓展的方向包括城镇危旧房改造、老旧小区改造提升、城中村改造等，需具备改造和运营综合能力。

未来发展：丁祖昱预计，2025-2030年代建新增规模将保持平稳后小幅增长，整体新增规模约25000万平方米。企业发展将转向注重质量、深耕式发展。城市更新、存量改造将成为新的增长极。商业不动产REITs和城市更新结合后，未来将有较大发展空间。但城市更新类代建项目复杂度高、周期长、利益相关方多元，要求企业具备工程管理、合规能力及复合的系统竞争力。